各人身保险公司：

　　为进一步发挥市场在保险资源配置中的决定性作用，建立符合社会主义市场经济规律的人身保险费率形成机制，推动保险公司经营管理和保险监管的创新,切实保护保险消费者合法权益,促进人身保险业持续稳定健康发展，按照稳中求进的指导方针，我会决定推进分红型人身保险费率政策改革。现将有关事项通知如下：

　　一、自本通知实施之日起，分红型人身保险的预定利率由保险公司按照审慎原则自行决定。分红型人身保险未到期责任准备金的评估利率为定价利率和3.0%的较小者。

　　二、自本通知实施之日起,保险公司应按照《人身保险公司保险条款和保险费率管理办法》（保监会令2011年第3号）有关规定，对于开发的分红型人身保险产品预定利率不高于3.5%的，报送中国保监会备案；预定利率高于3.5%的，报送中国保监会审批。

　　三、保险公司用于分红保险利益演示的低、中、高档的利差水平分别不得高于0、4.5%减去产品预定利率、6%减去产品预定利率。

　　保险公司应当在分红保险产品说明书中用醒目字体标明保单的红利水平是不保证的，在某些年度红利可能为零。

　　对于保险公司在售的分红保险产品，如果连续3年实际分红水平达不到中档红利演示水平的，保险公司必须下调相关产品的中、高档红利演示水平，下调后的中档红利演示水平不得高于公司近3年实际平均分红水平。

　　保险公司新开发分红保险产品时，应根据公司历史投资回报率经验和对未来的合理预期，按照审慎原则确定各档红利演示水平。

　　四、保险公司应加强分红保险产品的信息披露工作，进一步增强产品透明性。鼓励保险公司逐步向客户披露分红保险产品的费用收取等情况，加深客户理解。

　　五、中国风险导向偿付能力体系（以下称偿二代）实施过渡期内，保险公司应按照《分红保险精算规定》（以下简称《规定》，详见附件），提取现行偿付能力体系下的分红保险法定责任准备金。偿二代所使用的准备金按照偿二代监管规则计算。

　　六、自本通知实施之日起，各公司新开发的分红保险产品应按照《规定》要求执行。

　　各公司在本通知实施之日前已审批或备案的分红保险产品，可以继续销售。

　　七、自本通知实施之日起，《关于下发〈分红保险管理暂行办法〉、〈投资连结管理暂行办法〉的通知》（保监发〔2000〕26号）及《关于印发人身保险新型产品精算规定的通知》（保监发〔2003〕67号）废止。

　　八、本通知自2015年10月1日起实施。有关规定与本通知不一致的，以本通知为准。

 

　　附件：分红保险精算规定

　　

中国保监会

2015年9月25日

 

 

分红保险精算规定

 

第一部分  总  则

一、本规定所称分红保险，是指保险公司将其实际经营成果产生的盈余，按一定比例向保单持有人进行分配的人身保险产品。

二、本规定适用于个人分红保险和团体分红保险。

三、分红保险可以采取终身寿险、两全保险或年金保险的形式。保险公司不得将其他产品形式设计为分红保险。

 

第二部分  保险金额

四、对于投保时被保险人的年龄满18周岁的，个人分红终身寿险、个人分红两全保险在保单签发时或保险责任等待期结束时的死亡保险金额不得低于已交保费的120%。

死亡保险责任至少应当包括疾病身故保障责任和意外身故保障责任。

 

第三部分  保险费

五、保险公司厘定保险费，应当符合一般精算原理，采用公平、合理的定价假设。

六、保险费应当根据预定利率、预定发生率、预定附加费用率等要素采用换算表方法进行计算。

（一）预定利率

保险公司在厘定保险费时，应根据公司历史投资回报率经验和对未来的合理预期及产品特性按照审慎原则确定预定利率。

（二）预定发生率

保险公司在厘定保险费时，应以公司实际经验数据和行业公开发布的经验发生率表为基础，同时考虑未来的趋势和风险变化，按照审慎原则确定预定发生率。

（三）预定附加费用率

保险公司在厘定保险费时，应以公司实际经验数据为基础，按照审慎原则确定预定附加费用率。

各保单年度的预定附加费用率由保险公司自主设定，但平均附加费用率不得超过下表规定的上限。平均附加费用率是指保单各期预定附加费用精算现值之和占保单毛保费精算现值之和的比例。

个人分红型人寿保险和年金保险平均附加费用率上限
交费方式	两全保险、年金保险	终身寿险
分  期	16%	30%
趸  交	8%	18%

 

团体分红型人寿保险和年金保险平均附加费用率上限
交费方式	年金保险	终身寿险
分  期	10%	15%
趸  交	5%	8%

七、保险公司应当对定价假设相关参数进行定期回顾与分析，并根据公司实际经验及时调整相关参数。

八、保险公司在产品定价时应进行利润测试。

 

第四部分  保单最低现金价值

九、保单年度末保单价值准备金

保单年度末保单价值准备金指为计算保单年度末保单最低现金价值，按照本条所述计算基础和计算方法算得的准备金数值。

（一）计算基础

1.发生率采用险种报备时厘定保险费所使用的预定发生率；

2.个人分红保险的附加费用率采用下表规定的数值进行计算：

保单年度 类别			第一年	第二年	第三年	以后各年
趸交		终身寿险	18%	–	–	–
		年金保险、两全保险	8%	–	–	–
期交	交费期为10年以下	终身寿险	55%	35%	25%	20%
		年金保险、两全保险	30%	20%	15%	12%
	交费期为10年至19年	终身寿险	65%	40%	30%	25%
		年金保险、两全保险	40%	25%	15%	12%
	交费期为20年及以上	终身寿险	70%	45%	35%	25%
		年金保险、两全保险	45%	25%	15%	12%

 

 

 

 

团体分红保险的附加费用率由公司自主确定。

3.利率采用下表规定的数值进行计算：

保险期间为10年及以下	预定利率+1.0%
保险期间为10年以上	预定利率+1.5%

（二）计算方法

1.根据该保单的保险责任和各保单年度净保费按上述计算基础采用“未来法”计算。对确实不能用“未来法”计算的，可以采用“过去法”计算。

2.保单各保单年度净保费为该保单年度的毛保费扣除附加费用。其中，毛保费是指按保单年度末保单价值准备金的计算基础重新计算的保险费，附加费用为毛保费乘以上表中规定的附加费用率。

（三）保单年度末保单价值准备金不包括该保单在保单年度末的生存给付金额。

十、保单年度末保单最低现金价值

保单年度末保单最低现金价值是保险公司确定保单现金价值最低标准，其计算公式为：

系数r按下列公式计算：

其中，

MCV为保单年度末保单最低现金价值；

PVR为保单年度末保单价值准备金；

n为保单交费期间（趸交保费时，n=1）；

t为已经过保单年度，t=1,2,…；

参数k的取值按如下标准：

k值
	两全保险、年金保险	终身寿险
期交个人业务	0.9	0.8
期交团体业务	0.95	0.85
趸交个人业务	1	1
趸交团体业务	1	1

十一、保单年度末保单现金价值

保险公司可以按本规定所确定的保单年度末保单最低现金价值作为保单年度末保单现金价值，也可以按其他合理的计算基础和方法确定保单现金价值，但要保证其数值不低于按本规定所确定的保单年度末保单最低现金价值。

对于采用增额红利分配方式的分红保险，除计算基本保额现金价值外，还需计算每单位增额红利现金价值。其数值应不低于按照第九条及第十条所述的计算基础和计算方法算得的现金价值数值。

十二、保单年度中保单现金价值根据保单年度末保单现金价值按合理的方法确定。

 

第五部分  账户管理和盈余分配

十三、保险公司应为分红保险业务设立一个或多个单独账户，单独账户应单独管理、独立核算。

十四、保险公司应在分红产品的产品说明书中明确其红利来源,并依据红利来源确定分红保险账户中权益共同属于保单持有人和股东双方的盈余。

保险公司在确定上述盈余时应采用本规定第六部分规定的责任准备金或产品的毛保费定价基础准备金。同一分红保险账户所采用的准备金基础应具有一致性，一经确立，不得随意变更。

十五、对于第十四条中所述盈余，保险公司应根据自身实际，采用盈余计算与分配表（见附件）中某一张报表的方法和口径进行计算。方法一经确立，不得随意变更。保险公司应在公司互联网站上信息披露的相关栏目中披露盈余计算方法。如果采用其它盈余计算方法，应说明其合理性。

十六、保险公司为各分红保险账户确定每一年度的可分配盈余时应当遵循普遍接受的精算原理，并符合可支撑性、可持续性原则，其中分配给保单持有人的比例不低于可分配盈余的70%。

十七、保险公司应对分红保险账户提取分红保险特别储备。

（一）分红保险特别储备是分红保险账户逐年累积的，其权益共同属于保单持有人和股东双方，用于平滑未来的分红水平。

（二）分红账户的分红保险特别储备等于该账户共同属于保单持有人和股东双方的盈余的累积值减去该账户已分配盈余的累积值。分红保险特别储备的计算方法应与十五条中盈余的计算方法保持一致。

十八、分红保险特别储备的规模应保持在合理的水平。保险公司在确定本期保单红利分配方案时，应测算本期分红后的分红账户分红保险特别储备的水平。

（一）本期分红后的分红账户分红保险特别储备的规模连续2年超过该账户准备金的15%的，超出的部分应作为当期可分配盈余予以释放。

（二）在红利计算和红利分配时，分红保险特别储备可以为负。本期分红后的分红账户分红保险特别储备为负并且规模超过该账户准备金的15%的，当期保单红利水平不得超过上期保单红利分配水平。

本条中所指准备金应与第十四条保持一致。本条中的相关时间期限自本规定实施之日起开始计算。

十九、红利分配方式

分红保险产品可以采用现金红利方式或增额红利方式分配盈余。

（一）现金红利

现金红利分配方式包括现金领取、抵交保费、累积生息以及购买交清保额等形式。

（二）增额红利

增额红利分配方式指每年以增加保额的方式分配红利，增加的保额作为红利一旦公布，则不得取消。

采用增额红利分配方式的保险公司可在合同终止时以现金方式给付终了红利。

二十、红利计算方法

（一）采用现金红利分配方式的保险公司应根据贡献法计算红利。

1.以利差、死差、费差三种利源项目为例，每张保单对应的可分配盈余计算公式为：

其中，

C指该张保单对可分配盈余的贡献；

指本保单年度期初准备金，其中不包括该时点的生存给付金金额；

指本保单年度期末准备金；

P指按准备金评估基础计算的本保单年度净保费；

指公司计算可分配盈余使用的利率参数；

i指准备金评估利率；

指公司计算可分配盈余使用的死亡率参数；

q指准备金评估死亡率；

S指该张保单本保单年度末死亡保险金；

GP指该张保单本保单年度保险费；

指公司计算可分配盈余使用的费用支出参数。

本公式使用的准备金应与第十四条保持一致。

保险公司采用贡献法计算可分配盈余时，可以根据产品说明书中明确的利源项目，减少或增加上述公式所包括的利源项目。

2.保险公司应按照下列公式计算每张保单实际分配的红利：

其中，C指该张保单对可分配盈余的贡献，R为保险公司确定的不低于70%的比例。

（二）采用增额红利分配方式的保险公司应当根据下列要求计算增额红利和终了红利。

1.增额红利成本应当按照评估基础计算，每张保单增额红利成本的计算公式为：

其中，为该保单在t时刻分配到的增额红利；为按照评估基础计算的在t时刻购买原保单责任的趸交净保费。

2.终了红利的计算应当按照每张保单对分红保险特别储备的贡献确定：

保险公司可根据产品特性对所有分红保单分组，计算各组的资产份额，并利用各组的资产份额和准备金，划分各组对应的分红保险特别储备，即：

每组对应的分红保险特别储备份额

= 每组的资产份额 减 每组的准备金

每张保单享有的终了红利应当与该保单对应的分红保险特别储备份额中将分配给保单持有人的比例大体相当。

二十一、保险公司分红账户的盈余分配，应当由外部审计机构予以审计。

 

第六部分  责任准备金

二十二、会计年度末保单未到期责任准备金应当用“未来法”逐单计算。对确实不能用“未来法”逐单计算的，可以采用“过去法”逐单计算。

二十三、未到期责任准备金的计算基础

（一）评估利率不得高于下面两项规定的最低值：

1.中国保监会公布的未到期责任准备金评估利率；

2.该险种厘定保险费所使用的预定利率。

（二）评估死亡率

评估死亡率采用《中国人寿保险业经验生命表（2000－2003）》所提供的数据。

保险公司应根据产品特征，对同一产品的全部保单整体考虑，按照审慎性原则在非养老金业务表和养老金业务表之间选择采用较为保守的评估死亡率。

二十四、未到期责任准备金的计算方法

（一）未到期责任准备金的计算采用修正法：

1.修正净保费的确定

（1）修正后首年净保费α按下列公式计算：

其中，为根据评估基础确定的交费期间均衡净保费，EA为费用扣除额。

如果α的计算结果小于根据评估基础计算的首年自然净保费，则α取自然净保费。

（2）修正后续年净保费β按下列公式和未到期责任准备金计算基础计算：

α+β在交费期初的精算现值=在交费期初的精算现值

2.费用扣除额不得高于基本死亡保险金额的3.5%。

3.根据上述未到期责任准备金计算基础（即评估基础）和修正方法计算修正准备金。

（二）如果按修正方法计算的续年评估均衡净保费高于毛保费，还应计提保费不足准备金。保费不足准备金为保单在未来的交费期间内，评估净保费与毛保费之差在保单年度末按评估基础计算的精算现值。

（三）保险公司采用增额红利分配方式的，计算未到期责任准备金时，保险责任应包括已公布的增额红利部分，但不包括未来增额红利和终了红利。

（四）保单年度末保单未到期责任准备金为上述修正准备金与保费不足准备金之和。

（五）会计年度末未到期责任准备金的计算，应当根据所对应的上一保单年度末的保单未到期责任准备金，扣除保单在上一保单年度末的生存给付金额后和该保单年度末保单未到期责任准备金进行插值计算，并加上未到期评估净保费（如果评估净保费大于毛保费，则为未到期毛保费）。会计年度末未到期责任准备金不得低于会计年度末保单现金价值。

（六）会计年度末保单未到期责任准备金数额是会计年度末保单责任准备金计提的最低标准。保险公司可采用其他合理的计算基础和评估方法计算会计年度末保单责任准备金，但要保证其数值不低于按本规定所确定的会计年度末未到期责任准备金。

二十五、未决赔款准备金

人寿保险保单在会计年度末应计提已发生已报案未决赔款准备金和已发生未报案未决赔款准备金，参照短期意外伤害保险的相关规定执行。

 

附件：分红保险盈余计算与分配表

 

 

 

 

 

附件

 

XXXX账户分红保险盈余计算与分配表（格式一）

	****年度	****年度
一、营业收入
保费收入（减：分出保费）
投资收益
公允价值变动损益
其他收入
二、营业支出
退保金
赔付支出（减：摊回赔付支出）
提取分红保险准备金（减：摊回准备金）
营业税金及附加
手续费及佣金支出
业务及管理费（减：摊回分保费用）
资产减值损失
其他支出
三、本期业务盈余
——本期股东专属盈余
——本期分红账户共有盈余
四、转回分红保险特别储备
五、上一年度红利派发差异调整
——保户保单红利调整
——股东保单红利调整
六、本期分红前共有盈余
七、本期可分配盈余
——本期保户保单红利
——本期股东保单红利
八、本期分红后的分红保险特别储备
九、分红保险准备金余额
十、分红保险特别储备余额与分红保险准备金余额的比值

 

XXXX账户分红保险盈余计算与分配表（格式二）

	****年度	****年度
一、营业收入
保费收入（减：分出保费）
投资收益
公允价值变动损益
可供出售金融资产公允价值变动
其他收入
二、营业支出
退保金
赔付支出（减：摊回赔付支出）
提取分红保险准备金（减：摊回准备金）
营业税金及附加
手续费及佣金支出
业务及管理费（减：摊回分保费用）
资产减值损失
其他支出
三、本期综合盈余
——本期股东专属综合盈余
——本期分红账户共有综合盈余
四、转回分红保险特别储备
五、上一年度红利派发差异调整
——保户保单红利调整
——股东保单红利调整
六、本期分红前共有综合盈余
七、本期可分配盈余
——本期保户保单红利
——本期股东保单红利
八、本期分红后的分红保险特别储备
九、分红保险准备金余额
十、分红保险特别储备余额与分红保险准备金余额的比值

 

XXXX账户分红保险盈余计算与分配表（格式三）

	****年度	****年度
一、本期分红账户共有盈余
——利差
——死差
——费差
——其他差
二、转回分红保险特别储备
三、上一年度红利派发差异调整
——保户保单红利调整
——股东保单红利调整
四、本期分红前共有盈余
五、本期可分配盈余
——本期保户保单红利
——本期股东保单红利
六、本期分红后的分红保险特别储备
七、分红保险准备金余额
八、分红保险特别储备余额与分红保险准备金余额的比值

 

XXXX账户分红保险盈余计算与分配表（格式四）

	****年度	****年度
一、本期分红账户共有综合盈余
——利差
——死差
——费差
——其他差
二、转回分红保险特别储备
三、上一年度红利派发差异调整
——保户保单红利调整
——股东保单红利调整
四、本期分红前共有综合盈余
五、本期可分配盈余
——本期保户保单红利
——本期股东保单红利
六、本期分红后的分红保险特别储备
七、分红保险准备金余额
八、分红保险特别储备余额与分红保险准备金余额的比值

附注：

1.格式一和格式三采用损益表口径填报，格式二和格式四采用资产负债表口径填报。

2.各保险公司可以根据自己实际情况，将本期业务盈余划分为本期股东专属盈余和本期分红账户共有盈余两部分。

3.本期股东专属盈余是指年度盈余中权益完全属于股东的部分，它不参与面向保单持有人的红利分配。

4.本期分红账户共有盈余是指年度盈余中权益共同属于保单持有人和股东双方的部分，其定义应与《分红保险精算规定》第十四条保持一致。

5.综合盈余是指在损益表口径的盈余基础上考虑了可供出售金融资产公允价值变动的盈余。

6.转回分红保险特别储备填报上一年度分红保险特别储备余额。

7.上一年度红利派发差异调整是指对上一年度公司宣告的保单红利与实际派发（增加保额等）红利之间的差异部分，应该转回并重新参与未来保单红利分配所做的调整。

8.本期分红前共有盈余等于本期分红账户共有盈余，加转回分红保险特别储备，加上一年度红利派发调整。

9.本期可分配盈余等于本期保户保单红利，加上本期股东保单红利。

10.本期分红后的分红保险特别储备等于本期分红前共有盈余，减去本期可分配盈余。

11.分红保险准备金余额科目中所指准备金应与《分红保险精算规定》第十四条保持一致。

各人身保险公司：

　　为规范投资连结保险投资账户的设立、变更、合并、分立、关闭、清算等事项，保护保险消费者利益，现将有关事项通知如下：

　　一、本通知所称投资连结保险是指包含保险保障功能并至少在一个投资账户拥有一定资产价值的人身保险产品。本通知所称投资连结保险投资账户（以下简称投资账户）是指保险公司为投资连结保险产品设立的、资产单独管理的资金账户。投资账户应划分为等额单位，单位价格由单位数量及投资账户中资产或资产组合的市场价值决定。

　　二、投资账户可以连结一个及以上投资连结保险产品。投资连结保险产品至少连结一个投资账户。保险公司在投资连结保险产品报送中国保监会审批或备案前，应完成投资账户的设立。

　　三、投资连结保险产品投保人有权利选择投资账户。保单账户价值应当根据该保单在每一投资账户中占有的单位数量及其单位价格确定。投资账户产生的全部投资净损益归投保人所有，投资风险完全由投保人承担。

　　四、投资账户的资产配置范围包括流动性资产、固定收益类资产、上市权益类资产、基础设施投资计划、不动产相关金融产品、其他金融资产，同时应符合下列条件：

　　（一）符合中国保监会资金运用相关监管规定；

　　（二）具有合理的估值方法，以满足投资账户高频次估值的需要；

　　（三）具有公开交易市场或虽不具有公开交易市场但具有稳定收益预期。

　　流动性资产、固定收益类资产、上市权益类资产、基础设施投资计划、不动产相关金融产品、其他金融资产的分类和定义遵照中国保监会资金运用相关监管规定。

　　五、投资账户应具有明确的投资策略、资产配置范围和比例限制、业绩比较基准。

　　六、保险公司应加强投资账户的流动性管理，确保投资账户能够满足流动性需要。对于投资账户的流动性管理应符合以下要求：

　　（一）流动性资产的投资余额不得低于账户价值的5%；

　　（二）基础设施投资计划、不动产相关金融产品、其他金融资产的投资余额不得超过账户价值的75%，其中单一项目的投资余额不得超过账户价值的50%；

　　（三）针对投资账户特点建立相应的流动性管理方案。

　　投资账户建立初期、10个工作日内赎回比例超过账户价值10%时、投资账户清算期间，投资账户可以突破上述有关流动性管理的比例限制，但应在30个工作日内调整至规定范围内。

　　七、投资账户资产实行单独管理，独立核算。对于投资账户的独立性，应符合以下要求：

　　（一）具有满足投资账户单独管理、独立核算要求的投资管理系统和会计核算系统；

　　（二）投资账户与保险公司管理的其他资产之间、投资账户之间，不得存在债权债务关系，也不得承担连带责任；

　　（三）投资账户与保险公司的其他资产之间、投资账户之间，不得发生买卖、交易、财产转移和利益输送行为。投资账户建立初期，为建立该账户而发生的现金转移，不受此限制；

　　（四）投资账户的管理人员不得自营或者代人经营与该投资账户同类的业务，不得从事任何损害该投资账户利益的活动，不得与该投资账户进行交易；

　　（五）投资账户的资产应全部进行托管。资产托管机构的市场准入、资格条件、服务范围等应符合相关监管规定。

　　八、投资账户应具有明确的估值方法。估值方法应符合以下要求：

　　（一）符合会计准则的相关规定；

　　（二）对于存在公开市场的投资资产，应采用公允价值进行估值；对于没有公开市场的投资资产，应采用合理的估值方法，能够全面反映资产的收益和风险特点；

　　（三）投资账户应至少每周确定一次单位价格。

　　九、投资账户的设立、变更、分立等事项，应当符合本通知及相关监管规定的要求。保险公司在设立、变更、分立投资账户时，公司应符合下列条件：

　　（一）上季度末分类监管评价结果为A类公司或B类公司;

　　（二）最近一年未发生重大违法违规行为；

　　（三）中国保监会要求的其他条件。

　　十、保险公司应在不迟于投资账户设立、变更、合并、分立、关闭、清算等事项发生后10个工作日向中国保监会报告。报告时，保险公司应提供以下材料：

　　（一）投资账户设立、变更、合并、分立、关闭、清算等事项说明；

　　（二）账户说明书，应包含账户特征与投资策略、资产配置范围及投资比例限制、业绩比较基准、账户估值方法、流动性管理方案、主要投资风险、资产托管情况、账户独立性与防范利益输送说明等；

　　（三）合规声明书，应包含投资账户设立、变更、合并、分立、关闭、清算和账户管理符合监管规定、保证投资账户独立、不进行利益输送等内容。合规声明书由合规负责人、财务负责人、总精算师和分管投资的高级管理人员签字，并承担相应的合规责任；

　　（四）账户变更应提供变更内容及变更依据；

　　（五）账户合并、分立、关闭、清算应提供相关方案；

　　（六）中国保监会要求的其他材料。

　　十一、保险公司应加强投资账户的信息披露。投资账户的信息披露应符合以下要求：

　　（一）保险公司应在投资账户设立后10个工作日内在公司网站或中国保监会认可的公众媒体上披露账户说明书和合规声明书;

　　（二）对于变更、合并、分立、关闭、清算等重大事项，保险公司应在实施前20个工作日在公司网站或中国保监会认可的公众媒体上将变更内容或合并、分立、关闭、清算的实施方案进行公告，并以合适方式告知所有投保人，同时做好客户解释和服务工作;

　　（三）投资账户的配置资产包含基础设施投资计划、不动产相关金融产品、其他金融资产的，保险公司在销售相关投资连结保险产品时，应向投保人主动披露拟投资的基础设施投资计划、不动产相关金融产品、其他金融资产的投资比例、估值方法、基础资产、主要投资风险等信息;

　　（四）其他信息披露事项遵照相关监管规定执行。

　　十二、投资账户每年应至少进行一次外部审计，主要审核投资账户的独立性和合规性。外部审计报告应在报告出具后30个工作日内在公司网站上对外披露。

　　十三、保险公司违反本通知，或侵犯投保人合法权益的，中国保监会将依据有关规定予以处罚，并追究相关人员责任。

　　十四、本通知自2015年4月1日起执行。本通知执行前中国保监会颁布的通知与本通知不符的，以本通知为准。自本通知执行之日起，《关于下发〈分红保险管理暂行办法〉、〈投资连结保险管理暂行办法〉的通知》（保监发〔2000〕26号）之《投资连结保险管理暂行办法》废止。

　　十五、保险公司已设立的配置资产包含基础设施投资计划、不动产相关金融产品、其他金融资产的投资账户与本通知不符的，应做好衔接工作。2015年10月1日起，不得向该类投资账户转入资金。

 

 

中国保监会

2015年3月27日

 

各人身保险公司：

　　为进一步发挥市场在保险资源配置中的决定性作用，建立符合社会主义市场经济规律的人身保险费率形成机制，推动保险公司经营管理和保险监管的创新，切实保护保险消费者合法权益，促进人身保险业持续稳定健康发展，我会决定实施万能保险费率政策改革。现将有关事项通知如下：

　　一、本通知所附之《万能保险精算规定》（以下简称《规定》）自2015年2月16日起实施。

　　二、自《规定》实施之日起，《关于印发投资连结保险、万能保险精算规定的通知》（保监寿险〔2007〕335号）之《万能保险精算规定》废止。

　　三、自《规定》实施之日起，万能型人身保险的最低保证利率由保险公司按照审慎原则自行决定。

　　四、自《规定》实施之日起，万能型人身保险的评估利率上限为年复利3.5%。

　　五、自《规定》实施之日起，保险公司开发万能型人身保险最低保证利率不高于中国保监会规定的评估利率上限的，应按照《人身保险公司保险条款和保险费率管理办法》（保监会令2011年第3号）的有关规定报送中国保监会备案。保险公司开发万能型人身保险最低保证利率高于中国保监会规定的评估利率上限的，应报送中国保监会审批。

　　六、自《规定》实施之日起，各公司应按照《规定》开发万能型人身保险产品，新开发的产品应按照《规定》要求设立万能单独账户、公布结算利率和提取准备金。

　　七、本《规定》实施之日前，各公司已审批或备案的万能型人身保险产品，应于2015年7月1日前完成业务衔接工作：

　　（一）与《规定》不符的应停止使用，或按照《规定》修改后重新报送审批或备案；

　　（二）对于有效保单，应按照《规定》要求进行万能单独账户管理、公布结算利率和提取准备金。

　　2015年7月1日后，不符合本规定的万能型人身保险产品不得销售。

 

　　附件：万能保险精算规定

 

　　                                                                     中国保监会

　　                                                                    2015年2月3日

 

万能保险精算规定

第一部分  适用范围

　　一、本规定适用于个人万能保险和团体万能保险。

 

第二部分  风险保额

　　二、除本条第二款规定情形外，对于投保时被保险人的年龄满18周岁的，个人万能保险在保单签发时的死亡风险保额不低于保单账户价值的20%。

　　年金保险的死亡风险保额可以为零。团体万能保险的死亡风险保额可以为零。

　　死亡风险保额是指有效保额减去保单账户价值。其中有效保额是指被保险人因疾病和意外等身故时，保险公司支付的死亡保险金额。

　　三、万能保险可以提供死亡保险责任以外的其他保险责任。　　

 

第三部分  万能账户及结算利率

　　四、万能保险应当提供最低保证利率，最低保证利率不得为负。保险期间内各年度最低保证利率数值应一致，不得改变。

　　五、保险公司应为万能保险设立一个或多个单独账户。

　　万能单独账户的资产应当单独管理，应当能够提供资产价值、对应保单账户价值、结算利率和资产负债表等信息，满足保险公司对该万能单独账户进行管理和保单利益结算的要求。

　　六、保险公司应当根据万能单独账户资产的实际投资状况确定结算利率。结算利率不得低于最低保证利率。

　　七、保险公司可以为万能单独账户设立特别储备，用于未来结算。特别储备不得为负，并且只能来自于实际投资收益与结算利息之差的积累。

　　八、保险公司应当定期检视万能单独账户的资产价值，以确保其不低于对应保单账户价值。

　　季度末出现万能单独账户的资产价值小于对应保单账户价值的，保险公司应采取以下措施：

　　（一）下季度内每一次公布的年化结算利率不得超过本季度内年化结算利率；

　　（二）应当在15个工作日之内向万能单独账户注资补足差额，注资资金只能来自于公司自有资金。

　　在其他情况下，保险公司不得以任何形式注资。

　　九、在同一万能单独账户管理的保单，应采用同一结算利率。

　　十、下列情形可以采用不同的结算利率或不同的最低保证利率：

　　（一）不同的万能保险产品；

　　（二）不同的团体万能保险客户；

　　（三）不同时段售出的万能保险业务。

　　按照前款要求，不同的结算利率的万能保单应在不同的万能单独账户中管理。

 

第四部分  费用的收取

　　 十一、万能保险可以并且仅可以收取以下几种费用：

　　（一）初始费用，即保险费进入万能账户之前扣除的费用。

　　（二）死亡风险保险费，即保单死亡风险保额的保障成本。

　　风险保险费应通过扣减保单账户价值的方式收取，其计算方法为死亡风险保额乘以死亡风险保险费费率。

　　保险公司可以通过扣减保单账户价值的方式收取其他保险责任的风险保险费。

　　（三）保单管理费，即为维护保险合同向投保人或被保险人收取的管理费用。

　　保单管理费应当是一个不受保单账户价值变动影响的固定金额，在保单首年度与续年度可以不同。保险公司不得以保单账户价值一定比例的形式收取保单管理费。

　　对于团体万能保险，保险公司可以在对投保人收取保单管理费的基础上，对每一被保险人收取固定金额形式的保单管理费。

　　（四）手续费，保险公司可在提供部分领取等服务时收取，用于支付相关的管理费用。

　　（五）退保费用，即保单退保或部分领取时保险公司收取的费用，用以弥补尚未摊销的保单获取成本。

　　十二、期交保险费形式的万能保险的保险费由基本保险费和额外保险费构成。

　　基本保险费不得高于人民币10000元。对于投保年龄在18周岁至60周岁的被保险人，基本保险费不得高于保险金额除以20。此处保险金额是指保单签发时的死亡保险金额。

　　保险公司对同一投保人并同一被保险人销售有多张同一产品的万能保单的，所有有效保单的基本保险费之和不得高于人民币10000元。

　　期交保险费高于基本保险费的部分为额外保险费。

　　十三、基本保险费初始费用的比例不得超过下表所示的上限。投保人暂缓支付保险费的，以后每次支付保险费时，其中基本保险费的初始费用上限应当参照该保险费原属保单年度的上限。

保单年度	初始费用上限
第一年	50%
第二年	20%
第三年	15%
第四、五年	10%
以后各年	5%

　　十四、额外保险费初始费用比例的上限为5%。

　　十五、期交保险费保单追加保险费的初始费用比例的上限为3%。

　　十六、趸交保险费形式的万能保险初始费用的比例不得超过下表所示的上限：

保险费	初始费用上限
人民币50000元及以下部分	5%
人民币50000元以上部分	3%

　　趸交保险费保单追加保险费的初始费用比例的上限为3%。

　　十七、团体万能保险保险费的初始费用比例的上限为5%。

　　十八、万能保险的初始费用不得以减少保单账户价值的形式扣除。

　　十九、保险公司收取的退保费用不得高于保单账户价值或者部分领取部分对应的保单账户价值的以下比例：

保单年度	退保费用比例上限
第一年	5%
第二年	4%
第三年	3%
第四年	2%
第五年	1%
第六年及以后	0%

　　保单账户价值和现金价值（即保单账户价值与退保费用之间的差额）应当同时列示在利益演示表上。

　　二十、万能保险应当保证各项费用收取的最高水平。若不保证，应在合同条款中约定变更收费水平的方法。

　　保险公司不得通过费用水平调整弥补过去的费用损失。

　　二十一、保险公司应当在保险合同中约定死亡风险保险费费率的最高水平。

　　非标准体保险合同的死亡风险保险费应由保险公司根据普遍认可的精算原则确定，不适用本条第一款的规定。

　　二十二、对于团体万能保险，保险公司可以在备案或审批的费用基础上，在本规定的范围内进行合理调整。　　

　　第五部分  持续奖金

　　二十三、万能保险可以提供持续奖金。持续奖金是保险公司对持续有效的保单或持续交费的保单，满足合同约定条件时给予的奖金。保险公司应当在保险合同和产品说明书上明确说明持续奖金发放的条件及金额。

　　二十四、保险公司应在产品精算报告中对有关持续奖金的设计、发放、准备金的计提方法以及对公司财务的影响等进行阐述。　　

　　第六部分  现金价值与责任准备金

　　二十五、现金价值指保单账户价值与退保费用之间的差额。

　　二十六、责任准备金由账户准备金、最低保证利率准备金和其他保单利益准备金三部分构成。

　　（一）账户准备金等于评估日的保单账户价值。

　　（二）最低保证利率准备金

　　为体现最低保证利率带来的额外成本，保险公司应当计提最低保证利率准备金。

　　预期在未来每个时间段内，因为市场波动，万能单独账户投资收益可能不足以满足最低保证利率的结算利息要求而带来的额外成本：

　　C_t = k_t×AV_t×m；

　　k_t = max（最低保证利率-压力利率，0）

　　其中：

　　C _t为t时刻的额外成本。

　　k _t为t时刻在压力利率情景下预计的收益率缺口。

　　压力利率为评估利率-0.5%，指压力利率情景下预计的投资收益率水平。

　　AV_t为t时刻预计的保单账户价值。

　　m指该时间段占1年的比例。

　　最低保证利率准备金为各时间段额外成本按照评估利率贴现至评估日的现值之和，额外成本的计算时间为每期期初。

　　（三）其他保单利益准备金。

　　为确保未来对保单利息支出及保单账户之外的各项支出有足够的支付能力，保险公司应参照下述现金流折现方法计算其他保单利益准备金：

　　1.预期在未来的每个时间段内，保单账户以外的现金流（包括所有保证和非保证保单利益的现金流）。

　　需要考虑的现金流包括但不局限于：保单账户以外的理赔、营业费用、持续奖金。需要考虑的现金流不包括利差收入。

　　2.若预期的净现金流在未来的某些时间点为负值，则从最远的负值点（n）往回，按如下递推公式计算：

　　V_n-1=-PV_n-1（CF_n）

　　V_n-t=max（0，PV_n-t（V_n-t+1）-PV_n-t（CF_n-t+1））

　　其中：

　　V_t为t时刻的非账户准备金，t=0，1…，n-1。

　　CF_t为[t-1，t]时间段内的净现金流，t=1，2…，n。

　　PV_t（）为相应项目在t时刻的精算现值，贴现率为评估利率。

　　3.万能保险评估日的结算利率高于未来1年的可预测投资收益率与最低保证利率之较大者的，保险公司还应当按如下公式增加计提相应的其他保单利益准备金。

　　AV₀×max（i₀ – j₀，0）×min（1，剩余保险期间天数/365）

　　其中：

　　AV₀为评估日的实际保单账户价值。

　　i₀为截止评估日的结算利率。

　　j₀为截止评估日万能单独账户投资组合中固定收益类及其他具有明确存续到期时间、按照预定的利率和形式偿付利息和本金等特征的资产的投资收益率，并与最低保证利率取较大者。

　　二十七、责任准备金计算要求

　　（一）预测现金流时，未来每个时间段最长为1年。

　　（二）评估利率由中国保监会指定并公布。

　　（三）计算责任准备金时需要预计未来万能保单账户价值的，应根据万能单独账户资产预测投资收益率和已公布的结算利率合理预测未来结算利率。预测的结算利率不得低于最低保证利率，且不得低于评估利率-1%。

　　（四）保险公司应遵循普遍认可的精算原则选取其他精算假设，可以与公司内含价值假设保持一致。

　　（五）保险公司出于谨慎原则，可以采用不同于上述的方法和假设，但计算结果不能小于上述方法、假设所得结果。

　　（六）责任准备金应逐单计算。但是，若保险公司认为将具有相似特征的保单分组计算的结果与逐单计算的结果无实质性差异，也可采用分组方法计算。

各保监办，各寿险公司：

　　为加强对人身保险新型产品的监管，规范人身保险新型产品精算工作，我会制定了《个人分红保险精算规定》、《个人投资连结保险精算规定》、《个人万能保险精算规定》（以下统称为《规定》），自2003年7月1日起执行。人身保险新型产品保险合同在《规定》执行前已经生效的，仍按原保险合同内容执行。

　　特此通知

 

　　二OO三年五月十六日

 

 

个人分红保险精算规定

 

第一部分  适用范围

一、本规定适用于个人分红保险。

二、分红保险可以采取终身寿险、两全保险或年金保险的形式。保险公司不得将其他产品形式设计为分红保险。

 

第二部分  保险费

三、保险费应当根据预定利息率、预定死亡率、预定附加费用率等要素采用换算表方法进行计算。

（一）预定利息率

保险公司在厘定保险费时，应根据公司对未来投资回报率的预测按照谨慎的原则确定预定利息率，所采用的预定利息率应当符合中国保险监督管理委员会（以下简称“保监会”）的规定。

（二）预定死亡率

保险公司在厘定保险费时，预定死亡率应当采用中国人寿保险业经验生命表（1990 – 1993）所提供的数据。根据保险责任的不同，保险公司应当按照下表所列经验生命表的适用范围，选择使用相应的经验生命表。

 

[table id=10000 /]

 

（三）预定附加费用率

保险公司在厘定保险费时，预定附加费用率按《关于下发有关精算规定的通知》（保监发【1999】90号文）中的《人寿保险预定附加费用率规定》执行。

 

第三部分  保单最低现金价值

 

四、保单年度末保单价值准备金

保单年度末保单价值准备金指为计算保单年度末保单最低现金价值，按照本条所述计算基础和计算方法算得的准备金数值。

（一）计算基础

1、死亡率和费用率采用险种报备时厘定保险费所使用的预定死亡率和预定附加费用率；

2、对于保险期限小于10年的保险产品，利息率采用险种报备时厘定保险费所使用的预定利息率加1%；对于保险期限等于或大于10年的保险产品，利息率采用险种报备时厘定保险费所使用的预定利息率加2%。

（二）计算方法

1、根据该保单的保险责任和各保单年度净保费按上述计算基础采用“未来法”计算。

2、保单各保单年度净保费为该保单年度的毛保费扣除附加费用。其中，毛保费是指按保单年度末保单价值准备金的计算基础重新计算的保险费，附加费用为毛保费乘以险种报备时厘定保险费所采用的该保单年度的预定附加费用率。

（三）保单年度末保单价值准备金不包括该保单在保单年度末的生存给付金额。

五、保单年度末保单最低现金价值

保单年度末保单最低现金价值是保险公司确定人寿保险保单现金价值最低标准，其计算公式为：

\(MCV=r\times \max (PVR,0)\)

系数r按下列公式计算：

\(r=k+\frac{t\times (1-k)}{\min (20,n)},t<\min (20,n)\)

\(r=1,t>=\min (20,n)\) 其中，

MCV为保单年度末保单最低现金价值；

PVR为保单年度末保单价值准备金；

n为保单交费期间（趸交保费时，n=1）；

t为已经过保单年度，t=1,2,…；

参数k的取值按如下标准：对于趸交业务，k=1；对于期交两全保险和年金保险，k=0.9；对于期交终身保险，k=0.8。

六、保单年度末保单现金价值

保险公司可以本规定所确定的保单年度末保单最低现金价值作为保单年度末保单现金价值，也可以按其他合理的计算基础和方法确定保单现金价值，但要保证其数值不低于保单年度末保单最低现金价值。

七、保单年度中保单现金价值根据保单年度末保单现金价值按合理的方法确定。

 

第四部分  盈余分配

 

八、红利的分配应当满足公平性原则和可持续性原则。

九、保险公司每一会计年度向保单持有人实际分配盈余的比例不低于当年可分配盈余的70%。

可分配盈余的确定应当有一个客观的标准，遵循一贯性的原则。

十、保险公司应对分红保险账户提取分红保险特别储备。

分红保险特别储备是分红保险账户逐年累积的，用于平滑未来的分红水平。保险公司计提的分红保险特别储备不得为负，分红保险账户的任何准备金科目也不得为负。

十一、红利分配方式

（一）现金红利

现金红利分配指直接以现金的形式将盈余分配给保单持有人。

保险公司可以提供多种红利领取方式，比如现金、抵交保费、累积生息以及购买交清保额等。采用累积生息的红利领取方式的，保险公司应当确定红利计息期间，并不得低于6个月。在红利计息期间内，保险公司改变红利累积利率的，对于该保单仍适用改变前的红利累积利率。

（二）增额红利

增额红利分配指在整个保险期限内每年以增加保额的方式分配红利，增加的保额作为红利一旦公布，则不得取消。

采用增额红利方式的保险公司可在合同终止时以现金方式给付终了红利。

十二、红利计算方法

保险公司可以选择现金红利方式或增额红利方式分配盈余。

（一）采用现金红利分配方式的保险公司应根据贡献法计算红利。

1、贡献法是指在各个保单之间根据每张保单对所产生盈余的贡献按比例分配盈余的方法，按照利差、死差、费差三种利源项目表示，其计算公式为：

其中，

C指该张保单对盈余的贡献；

指按评估基础计算的上一保单期末准备金，其中不包括上一保单期末的生存给付金金额；

指按评估基础计算的保单期末准备金；

P指按评估基础计算的净保费；

i’指实际投资收益率；

i指评估利息率；

q’指实际经验死亡率；

q指评估死亡率；

S指死亡保险金；

GP指保险费；

e’指实际经验费用支出。

保险公司采用贡献法分配盈余时，可以减少或增加上述公式所包括的利源项目，但对于特定产品选用的利源项目在保险期间内不得改变。

2、保险公司应按照下列公式计算每张保单实际分配的红利：

其中，表示所有分红保单；R为保险公司确定的不低于70%的比例。

（二）采用增额红利分配方式的保险公司应当根据下列要求计算增额红利和终了红利。

1、增额红利成本应当按照评估基础计算，每张保单增额红利成本的计算公式为：

其中，为该保单在t时刻分配到的增额红利；为按照评估基础计算的在t时刻购买原保单责任的趸交净保费。

2、终了红利的计算应当按照每张保单对分红保险特别储备的贡献确定：

保险公司根据产品类型、交费方式、交费期限、保险期限等保单信息对所有分红保单分组，计算各组的资产份额，并利用各组的资产份额和责任准备金，划分各组对应的分红保险特别储备，即：

每组对应的分红保险特别储备份额

 = 每组的资产份额 – 每组的责任准备金

每张保单享有的终了红利应当与该保单对应的分红保险特别储备份额中将分配给保单持有人的比例大体相当。

 

第五部分  法定责任准备金

 

十三、会计年度末保单法定未到期责任准备金应当用“未来法”逐单计算。

十四、法定未到期责任准备金的计算基础

（一）评估利息率不得高于下面两项规定的最低值：

1、保监会每年公布的未到期责任准备金评估利息率；

2、该险种厘定保险费所使用的预定利息率。

（二）评估死亡率

1、终身年金以外的人寿保险采用险种报备时厘定保险费所使用的经验生命表；

2、终身年金保险采用按下面规定调整后的中国寿险业经验生命表中的年金保险经验生命表，分别计算未到期责任准备金。

• 80%×年金保险经验生命表；
• 120%×年金保险经验生命表。

十五、法定未到期责任准备金的计算方法

• 法定未到期责任准备金的计算采用修正法：

1、修正净保费的确定

（1）修正后首年净保费α按下列公式计算：

其中，为根据评估基础确定的交费期间均衡净保费，EA为费用扣除额。

如果α的计算结果小于根据评估基础计算的首年自然净保费，则α取自然净保费。

（2）修正后续年净保费β按下列公式和法定未到期责任准备金计算基础计算：

α+β在交费期初的精算现值=在交费期初的精算现值

2、费用扣除额不得高于基本死亡保险金额的3.5%。

3、根据上述法定未到期责任准备金计算基础（即评估基础）和修正方法计算修正准备金。

（二）如果按修正方法计算的续年评估均衡净保费高于毛保费，还应计提保费不足准备金。保费不足准备金为保单在未来的交费期间内，评估净保费与毛保费之差在保单年度末按评估基础计算的精算现值。

（三）保险公司采用增额红利分配方式的，计算法定未到期责任准备金时，保险责任应包括已公布的增额红利部分，但不包括未来增额红利和终了红利。

（四）保单年度末保单法定未到期责任准备金为上述修正准备金与保费不足准备金之和，并且不低于保单年度末保单现金价值。

（五）会计年度末法定未到期责任准备金的计算，应当根据所对应的上一保单年度末的保单法定未到期责任准备金，扣除保单在上一保单年度末的生存给付金额后和该保单年度末保单法定未到期责任准备金进行插值计算，并加上未到期评估净保费（如果评估净保费大于评估毛保费，则为未到期毛保费）。

（六）会计年度末保单法定未到期责任准备金数额是会计年度末保单责任准备金计提的最低标准。保险公司可采用其他合理的计算基础和评估方法计算会计年度末保单责任准备金，但要保证所提取的保单未到期责任准备金不低于会计年度末法定未到期责任准备金。

十六、法定未决赔款准备金

（一）人寿保险保单在会计年度末应计提已发生已报案未决赔款准备金和已发生未报案未决赔款准备金，其提取规定按《意外伤害保险精算规定》中关于未决赔款准备金提取的规定执行；

（二）对在会计年度末已满期但未给付满期保险金的保单、分期支付保险金但尚有未到期支付的保单，均要提取未决赔款准备金：

1、已满期但未给付满期保险金的保单，按满期保险金额提取已发生已报案未决赔款准备金；

2、分期支付保险金但尚有未到期支付的保单，根据保单未了给付责任按保单未到期责任准备金的计算基础计算，提取已发生已报案未决赔款准备金。

 

 

个人投资连结保险精算规定

 

第一部分  适用范围

 

一、本规定适用于个人投资连结保险。

 

第二部分  基本原则

 

二、投资连结保险产品及投资账户均不得保证最低投资回报率。

三、在保险合同有效期内，风险保额应大于零。

四、投资连结保险产品应当保证各项费用收取的最高水平。若不保证，应在合同条款中约定变更收费水平的方法。

 

第三部分  费用的收取

 

五、投资连结保险产品仅可收取以下费用：

（一）初始费用，即保险费进入个人投资账户之前所扣除的费用。

（二）买入卖出差价，即投保人买入和卖出投资单位的价格之间的差价。

（三）风险保险费，即保单风险保额的保障成本。风险保险费应当通过扣除投资账户单位数的方式收取，其计算方法为风险保额乘以预定风险发生率的一定百分比，该百分比不得大于100％。其中,预定死亡率应当采用中国人寿保险业经验生命表所提供的数据。

保险公司可以收取风险保险费附加费用，但应当通过扣除投资账户单位数的方式收取，并不得超过风险保险费的30%。

（四）保单管理费，即为维持保险合同有效向投保人收取的服务管理费用。该项费用在首年度与续年度可以不同。

（五）资产管理费，按账户资产净值的一定比例收取。该比例每年不得超过2%。

（六）手续费，保险公司可在提供账户转换等服务时收取，用以支付相关的管理费用。

（七）退保费用，即在保单中途退保或部分领取时收取的费用，用以弥补尚未摊销的保单获取成本。退保费用的收取不得高于投保人持有单位价值或者部分领取部分对应的单位价值的以下比例，以下年份均指保单年度：

	比例
第一年	10%
第二年	8%
第三年	6%
第四年	4%
第五年	2%
第六年及以后	0

六、对于期交保费的投资连结保险，保险公司可以设定最低基本保费和最高基本保费。

一个保单年度的最低基本保费不得高于人民币3000元，最高基本保费不得高于人民币5000元。投保人可以选定在最低基本保费和和最高基本保费之间的任一金额为基本保费，保险公司不得以任何形式限制投保人根据本条规定选择基本保费的权利。

保费期交金额高于基本保费的部分，为额外保费。

七、基本保费的初始费用和买入卖出差价之和，不得超过《人寿保险预定附加费用率规定》规定的20年期死亡保险附加费用率的上限。

额外保费的初始费用和买入卖出差价之和，不得超过10%。

八、趸交保费的初始费用和买入卖出差价之和，不得超过10%。

九、保险公司对同一投保人、同一被保险人销售有多张投资连结保险保单的，所有有效期交保单的基本保费之和不得高于投保人首次按照本规定选定的基本保费。

 

第四部分  投资账户评估与投资单位定价

 

十、投资单位定价应当在各投保人之间保持公平，即在任何投资单位的交易中，不参与交易的投保人其利益不受影响；

十一、评估投资账户时，应包括投资账户内的所有资产及负债。当投资账户有未实现资本利得时，应扣除未实现资本利得的营业税。对于处于扩张阶段的投资账户，预提税金应为预期税金的折现值。对于处于收缩阶段的投资账户，预提税金为不折现的预期税金。

十二、投资账户评估及投资单位的买入价和卖出价

在评估投资账户价值时,必须首先确定投资账户处于扩张阶段还是收缩阶段。从长期趋势来看，投资单位的申购数量大于投资单位的赎回数量时,该投资账户处于扩张阶段；反之, 当投资单位的申购数量小于投资单位的赎回数量时，该投资账户处于收缩阶段。

投资账户价值和投资单位的价格计算如下表所示:

	处于扩展阶段的账户	处于收缩阶段的账户
总资产	以账户资产买入价（即市场主体卖出价）计算的所有投资资产的价值,并加上假设在账户评估日买入所有投资资产时将发生的交易费用和税金 现金资产 应收已卖出资产收入 应收已公布的红利收入 预提利息收入 其他资产	以账户资产卖出价（即市场主体买入价）计算的所有投资资产的价值,并减去假设在账户评估日卖出所有投资资产时将发生的交易费用和税金 现金资产 应收已卖出资产收入 应收已公布的红利收入 预提利息收入 其他资产
总负债	应付已买入资产款项 应付税金 应付资产管理费 其他负债	应付已买入资产款项 应付税金 应付资产管理费 其他负债
账户价值（NAV）	账户价值= 总资产-总负债	账户价值= 总资产-总负债
现存投资单位	N	N
投资单位价值 （P）	P = NAV / N	P = NAV / N
投资单位卖出价（Pb ）	Pb = P
投资单位买入价(P0 )	P0 = P ×(1+买卖差价)

 

投资单位的买入价和卖出价是对投保人而言，其中买入价是客户保费进入投资账户的那部分资金折算为投资单位时所用的价格。卖出价是客户因部分领取,退保或满期给付等原因退出投资账户时,将投资账户中的投资单位兑现为现金时所使用的价格。

保险公司应以合理的人民币货币单位表示投资单位的买入价和卖出价。最小单位应至少保留人民币元小数点后四位。处于扩张阶段的账户，其单位价格应向上舍入；处于收缩阶段的账户，其单位价格应向下舍入。

保险公司采用账户资产买入价或者卖出价作为基础评估投资账户价值确有困难的，经保监会批准，也可以采用其他合理的市场价格作为评估的基础。

十三、保险公司应至少每周对投资账户中的资产价值评估一次。对投保人买入卖出投资单位的要求，保险公司应使用下一个资产评估日的单位价格，否则，需报中国保险监督管理委员会（以下简称“保监会”）批准。

十四、对于每个投资账户，投资账户资产价值不得低于该投资账户所对应的单位准备金金额。当投资账户资产价值高于对应的单位准备金金额时，其超出部分不得高于投资账户资产价值的2％和人民币500万元中的大者。

 

第五部分  责任准备金

 

十五、责任准备金可由单位准备金及非单位准备金两部分构成。

（一）单位准备金等于准备金评估日的个人投资账户价值。个人投资账户价值使用投资单位卖出价计算。

（二）为确保将来对个人投资账户之外的理赔、营业费用等支出有足够的支付能力，公司精算责任人应遵循一般被普遍认可的精算原则决定是否提取非单位准备金及其提取方法。

提取方法可以参照下述现金流折现的方式计算非单位准备金，具体步骤如下：

1、预期在将来的每个时间段内，个人投资账户以外的现金流；

2、若预期的净现金流在将来的某些时间点为负值，则从最远的负值点（n）往回，按如下递推公式计算：

。

其中：

（1）为t时刻的责任准备金,t=0,1¼,n-1

（2）为[t-1,t]时间段内的净现金流,t=1,2¼,n

（3）为相应项目在t时刻的精算现值。

在上述现金流折现的方法中，选取精算假设时应遵循普遍认可的精算原则，其中折现使用的利率应以保险公司预计回报率为基础，但不得高于5％。

十六、责任准备金的其他要求

（一）责任准备金应逐单进行计算。但是，若保险公司精算责任人认为将具有相似特征的保单分组进行计算的结果与逐单计算的结果无实质性差别，经保监会批准后，也可采用分组方法计算。

（二）责任准备金不得低于责任准备金评估日的保单现金价值。

 

 

 

 

个人万能保险精算规定

 

第一部分  适用范围

 

一、本规定适用于个人万能保险。

 

第二部分  产品基本要素

 

二、个人万能保险产品应包括以下基本要素。

（一）身故给付

在保险合同有效期内，若被保险人身故，保险公司可按照身故时该保险年度的保险金额给予保险金，也可以以保险金额与当时个人账户价值之和作为身故给付。

在保险合同有效期内，其风险保额应大于零。

（二）结算利率

1、保险公司应当为万能保险设立单独账户。

在单独账户中，不得出现资产小于负债的情况。一旦资产小于负债，保险公司应当立即补足资金；同时，因结算利率低于实际投资收益率而产生的公司收益也应被转出单独账户。

2、万能保险的保单可以提供一个最低保证利率。

除本小条第二款的情形外，万能保险的结算利率不得高于单独账户的实际投资收益率，二者之差并不得高于2%。

单独账户的实际投资收益率低于最低保证利率时，万能保险的结算利率应当是最低保证利率。

3、保险公司可以自行决定结算利率的频率。

（三）费用收取

万能保险保单只可收取以下几种费用:

1、初始费用，即保费进入个人账户之前所扣除的费用。

2、风险保险费，即保单风险保额的保障成本。其计算方法为风险保额乘以预定风险发生率的一定百分比，但该百分比不得大于100%。 其中, 预定死亡率应当采用中国人寿保险业经验生命表所提供的数据。

保险公司可以收取风险保险费附加费用，但不得超过风险保险费的30%。

3、保单管理费，即为了维持保险合同有效向投保人收取的服务管理费。该费用可以是保证的，也可以是指数关联的。

4、手续费，保险公司可在提供部分领取等服务时收取，用于支付相关的管理费用。

5、退保费用，即在保单中途退保或部分领取时保险公司收取的费用，用于弥补尚未摊销的保单获取成本。该项费用在第一保单年度不得超过领取部分个人账户价值的10%，保单生效5年后该项费用应降为零。

三、对于期交保费的万能保险，保险公司可以设定最低基本保费和最高基本保费。

一个保单年度的最低基本保费不得高于人民币3000元，最高基本保费不得高于人民币5000元。投保人可以选定在最低基本保费和和最高基本保费之间的任一金额为基本保费，保险公司不得以任何形式限制投保人根据本条规定选择基本保费的权利。

保费期交金额高于基本保费的部分，为额外保费。

四、基本保费的初始费用不得超过《人寿保险预定附加费用率规定》规定的20年期死亡保险附加费用率的上限。

额外保费的初始费用不得超过10%。

五、趸交保费的初始费用不得超过10%。

六、保险公司对同一投保人、同一被保险人销售有多张万能保险保单的，所有有效期交保单的基本保费之和不得高于投保人首次按照本规定选定的基本保费。

 

第三部分  保单现金价值与责任准备金

 

七、现金价值指个人账户价值与退保费用之间的差额。

八、万能保险的责任准备金为责任准备金评估日的个人账户价值。

保险公司精算责任人应当按照普遍认可的精算原则，对万能保险的保证利益提取适度的责任准备金。

九、责任准备金应逐单计算。但是，若公司精算责任人认为将具有相似特征的保单分组进行计算的结果与逐单计算的结果无实质性差别，经保监会批准后，也可采用分组方法计算。

责任准备金不得低于责任准备金评估当日的现金价值。